Niemand kann garantieren, welche Rendite ein Depot in den nächsten zehn Jahren erwirtschaftet. Eine Zahl steht dagegen von Anfang an fest: die Total Expense Ratio, kurz TER. Sie wird täglich anteilig vom Fondsvermögen abgezogen, unabhängig davon, ob der Kurs steigt oder fällt — und ist damit der einzige Renditehebel, dessen Wirkung nicht vom Markt abhängt, sondern allein von der Entscheidung, welchen Fonds Sie kaufen.
Was in der TER steckt — und was nicht
Die TER?TERTotal Expense Ratio — jährliche Gesamtkostenquote. Wird täglich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert direkt die Rendite. fasst Verwaltungsvergütung, Depotbankgebühr und weitere laufende Kosten in einer Prozentzahl pro Jahr zusammen. Nicht enthalten sind Transaktionskosten innerhalb des Fonds (die beim Umschichten der enthaltenen Wertpapiere anfallen) und die Kaufkosten, die Sie selbst beim Erwerb zahlen. Die TER ist also die Untergrenze der tatsächlichen Kosten, nicht die Obergrenze — ein nützlicher Vergleichswert zwischen zwei Fonds auf denselben Index, aber keine vollständige Kostenrechnung.
Rechenbeispiel
100.000 € über 30 Jahre, 7 % erwartete Rendite vor Kosten. Bei 0,20 % TER?TERTotal Expense Ratio — jährliche Gesamtkostenquote. Wird täglich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert direkt die Rendite. wachsen daraus rund 722.000 €. Bei 0,70 % TER — ein Unterschied, der sich in der Fondsbeschreibung leicht übersieht — sind es nur noch rund 610.000 €. Der Unterschied von 0,5 Prozentpunkten TER kostet hier über 110.000 €, obwohl beide Fonds exakt denselben Index abbilden könnten.
Der Effekt ist so groß, weil die TER?TERTotal Expense Ratio — jährliche Gesamtkostenquote. Wird täglich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert direkt die Rendite. nicht einmalig anfällt, sondern jedes Jahr erneut auf ein wachsendes Vermögen — der Zinseszins wirkt also auch gegen Sie, wenn er auf die Kosten angewendet wird.
Aktiv ist nicht automatisch schlechter
Eine höhere TER?TERTotal Expense Ratio — jährliche Gesamtkostenquote. Wird täglich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert direkt die Rendite. ist kein Makel an sich — sie ist der Preis für aktives Management, das seinen Vergleichsindex nach Kosten schlagen soll. Ob das gelingt, lässt sich nicht aus der TER allein ablesen, sondern nur im Rückblick über mehrere Jahre und im Vergleich zum passenden Benchmark?BenchmarkVergleichsindex (z.B. MSCI World). Maßstab, ob ein aktiver Fonds seinen Aufpreis rechtfertigt.. Was sich aber sicher sagen lässt: Ohne Kostendaten lässt sich kein seriöses Urteil über einen Fonds fällen — und diese Daten stehen, anders als oft angenommen, nicht im Depotauszug.
Genau das ist der Grund, warum wir die TER?TERTotal Expense Ratio — jährliche Gesamtkostenquote. Wird täglich vom Fondsvermögen abgezogen und mindert direkt die Rendite. in der automatisierten Analyse eines Depotauszugs nicht schätzen: Sie steht dort schlicht nicht drin. Ein geschätzter Wert, der wie eine gemessene Tatsache aussieht, wäre irreführender als gar keine Angabe. Die TER finden Sie zuverlässig im Kostenblatt (KID) Ihres Fonds oder auf der Website des Anbieters.
Dieser Beitrag ist allgemeine Bildung, keine Anlageberatung im aufsichtsrechtlichen Sinn und keine Empfehlung für ein konkretes Wertpapier. Er ersetzt keine individuelle Beratung.
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